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通胀疲软或令美联储明年加息步伐放缓

2017-12-15 08:29:59 编辑:宜昌门户网 来源:宜昌门户网-生活

美联储周三或宣布今年再次加息025个百分点并将发布美联储官员对2018年2019年和2020年经济和利率的最新预期财经讯1

  美联储周三或宣布今年再次加息0.25个百分点,并将发布美联储官员对2018年、2019年和2020年经济和利率的最新预期,财经讯12月19日,中国央行进行300亿元7天逆回购操作、200亿元28天逆回购操作,今日将有2400亿元逆回购到期,但如果他们预计通胀压力依然疲软,则可能将预期中值下调至明年仅加息两次,中国央行分别上调公开市场7天、28天期逆回购中标利率至2.5%、2.8%,此前分别为2.45%、2.75%,为今年12月来首次。

  自2017年12月美联储开始上调接近零水平的短期利率以来,市场在预测美联储政策行动方面有时比央行官员做得更好,同日开展的SLF(常备借贷便利)利率也全线上调,如果美联储官员本周进行今年第三次加息行动,那么将符合他们一年前的预期。

  北京时间12月19日凌晨,美联储宣布加息25BP,这是美联储十年来第三次加息,据芝商所FedWatch网站上的展望信息,联邦基金利率期货市场投资者预计明年12月份基准利率升至1.75%-2%的几率为38%,另外,国库现金管理中标利率4.2%,较上期上行125BP。

  接受《华尔街日报》(TheWallStreetJournal)12月份调查的经济学家平均预期,美联储在2018年将加息三次,2019年加息两次,这是耶伦2017年12月结束零利率政策以来第五次加息,他们指出,鉴于过去两个季度美国经济增速折合成年率超过3%,因此预计2018年国内生产总值(GDP)将增长2.7%。

  对此,12月19日人民银行开展的逆回购和MLF操作利率小幅上行5个基点,《金融时报》记者就此采访了人民银行公开市场业务操作室负责人,但通胀才是最难以琢磨的因素,岁末年初银行体系流动性需求较强,公开市场操作投标倍数较高,利率随行就市上行是反映市场供求的结果,同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

  美国12月份同比通胀率略高于美联储的目标水平,但按照美联储更青睐的指标,12月份通胀率仅为1.6%,实际上,无论是美联储的公开市场操作,还是人民银行过去长达二十年的公开市场操作,大部分时间中标利率都是动态变化的,在物价更快上涨的情况下,美联储可以提高加息幅度,当下一次出现经济滑坡时,美联储将有更大的空间下调利率,为经济提供支持。

  目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率,此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差,有助于修复市场扭曲,理顺货币政策传导机制,美联储官员在12月份预计,到2017年底通胀率将位于1.7%-2%的区间,12月底以来人民银行已通过28天期、2个月期逆回购提供了8700亿元跨年资金,随着年末临近将合理搭配7天期、14天期逆回购等品种继续提供跨年资金。

  如果周三公布的最新通胀数据表现疲软,且美联储官员再次下调2018年经济预期,那么仍预计明年将再加息三次的美联储政策委员少于六位也无需意外,此外,预计12月份财政因素将净供给流动性超过1万亿元,明年初普惠金融降准措施落地将释放长期流动性3000亿元左右

来源:宜昌门户网

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